Guías de Inversión

Profundizando sobre diferentes aspectos del funcionamiento de una empresa.

En guías de inversión vas a poder encontrar guías completas que profundizan sobre diferentes aspectos del funcionamiento de una empresa. Para ser un mejor inversor particular, es clave poder dominar cada aspecto. Si además sos un suscriptor de la newsletter, también vas a poder tener acceso a las checklists de inversión que acompañan a cada guía.

  • Guía Completa Para Analizar la Compensación Basada en Acciones – Parte II

    Guía Completa Para Analizar la Compensación Basada en Acciones – Parte II

    SBC (stock based compensation) sigue siendo un tema controversial sobre todo en el ámbito de empresas tecnológicas y startups, que tienen que usar mucho este tipo de compensación para capturar talento en un mercado cada vez más competitivo. 

  • Guía Completa Para Analizar la Compensación Basada en Acciones – Parte I 

    Guía Completa Para Analizar la Compensación Basada en Acciones – Parte I 

    ¿Por qué las empresas usan acciones como método de compensación? ¿Cómo debe contemplarse este tipo de compensación a la hora de valorar empresas? ¿Qué ventajas tiene para las empresas? ¿Qué tipos de compensación basadas en acciones existen y cuáles son las más usadas? 

  • Guía Completa Para Analizar el PER- Parte III

    Guía Completa Para Analizar el PER- Parte III

    Cuántas veces he escuchado que se usa el PER cómo única medida de comparación entre empresas que son tan diferentes que ni siquiera pertenecen a la misma industria.  En la guía de hoy vas a ver por qué hay que tener mucho cuidado al usar el PER como única medida para realizar comparaciones entre empresas.

  • Guía Completa Para Analizar el PER- Parte II

    Guía Completa Para Analizar el PER- Parte II

    ¿Dónde habíamos quedado en el envío anterior? Ah cierto, había terminado con el ejemplo de la empresa A Inc. y la empresa Z Inc. Ambas con el mismo nivel de ventas y el mismo nivel de ganancias, con las mismas expectativas de crecimiento. Digamos ahora que se espera que crezcan sus ganancias 5% durante el…

  • Guía Completa Para Analizar el P/E- Parte I

    Guía Completa Para Analizar el P/E- Parte I

    El ratio precio/beneficio (P/E Ratio) es la métrica financiera para valorar rápidamente acciones. ¿Está bien usar está métrica solamente? ¿Es correcto comprar P/E ratios de diferentes compañías para determinar cuál está más cara o barata? 

  • Guía Completa Para Analizar Empresas en Crecimiento – Parte IV

    Guía Completa Para Analizar Empresas en Crecimiento – Parte IV

    Si vas a invertir en empresas en crecimiento tenés que entender cuáles son las palancas que va a buscar accionar el equipo directivo para lograr ese crecimiento.  Para poder realizar cualquier tipo de proyección tenés que entender las razones fundamentales que están detrás de esos números. No queda otra.

  • Guía Completa Para Analizar Empresas en Crecimiento – Parte III

    Guía Completa Para Analizar Empresas en Crecimiento – Parte III

    Desde que tengo memoria, el crecimiento “inorgánico” o el crecimiento a través de la adquisición de otras empresas ha sido visto como de “menor calidad” en comparación con empresas que obtienen su crecimiento orgánicamente. 

  • Guía Completa Para Analizar Empresas en Crecimiento – Parte II

    Guía Completa Para Analizar Empresas en Crecimiento – Parte II

    Crecimiento a cualquier costo es una de las situaciones más peligrosas con las que te podés encontrar al momento de invertir en una empresa. ¿Por qué digo esto? Porque muchas veces, en la superficie todo parece estar yendo de maravillas. Sin embargo, un equipo directivo con incentivos perversos al que solo le interesa crecer a…

  • Guía Completa Para Analizar Empresas en Crecimiento – Parte I

    Guía Completa Para Analizar Empresas en Crecimiento – Parte I

    Invertir en empresas de crecimiento es una de las estrategias que mejor ha funcionado y, por cierto, una de las estrategias que ha convertido a Warren Buffett en uno de los mejores inversores de la historia (en lo que sería su pívot a quality growth luego de lograr ganancias excepcionales invirtiendo en cigar butts).

  • Guía Completa Para Detectar Burbujas en Bolsa

    Guía Completa Para Detectar Burbujas en Bolsa

    ¿Cómo definirías una burbuja en bolsa? Digamos que una burbuja en bolsa se da cuando el precio de las acciones se despega irracionalmente de los fundamentales. Ahora, ¿por qué debería importarte esto como inversor particular? Simple: las burbujas son peligrosas. Si no las reconocés a tiempo, y seguís invirtiendo como si nada, podés enfrentarte a…

  • Guía Completa Para Analizar el ROIC de un Negocio – Parte III

    Guía Completa Para Analizar el ROIC de un Negocio – Parte III

    En la primera sección vamos a ver cuáles son esos ajustes y en la segunda sección de esta guía ya me meto en la exploración de los diferentes tipos de empresas, categorizándolas según su moat y potencial de reinversión. Desde aquellas con moats tradicionales y limitadas oportunidades de reinversión, hasta verdaderas «máquinas de compounder» con…

  • Guía Completa Para Analizar el ROIC de un Negocio – Parte II

    Guía Completa Para Analizar el ROIC de un Negocio – Parte II

    Dicen que «para hacer dinero, hace falta gastar dinero». Eso es justamente lo que trata de capturar el ROIC para cada empresa. Como vimos en la guía anterior, el ROIC es básicamente cuánto dinero genera una compañía dividido por cuánto dinero gastó para lograr esa ganancia.

  • Guía Completa Para Analizar el ROIC de un Negocio – Parte I

    Guía Completa Para Analizar el ROIC de un Negocio – Parte I

    Para analizar las métricas y ratios que salen a partir de los estados contables de una empresa, siempre es necesario hacer algunos ajustes o «reorganizar los estados contables».  Esto se debe a que en los reportes anuales que se presentan de acuerdo a las normas contables generalmente se mezclan cuentas operativas, no operativas y cuentas…

  • Guía Completa Para Saber Cómo Reaccionar Ante Caídas de Mercado

    Guía Completa Para Saber Cómo Reaccionar Ante Caídas de Mercado

    ¿Qué hacés si una o varias de las posiciones que tenés en cartera cae más de un 20% en un período corto de tiempo? ¿Cómo reaccionás? ¿Vendés en seguida por miedo a que siga cayendo o comprás más? La clave es estar preparado y tener una metodología para seguir en esos momentos de crisis. En…

  • Guía Completa Sobre Fuentes de Información para Analizar Empresas

    Guía Completa Sobre Fuentes de Información para Analizar Empresas

    De dónde sacar la información para investigar a fondo una empresa? ¿Cómo contactar a personas clave dentro de la industria? ¿Qué preguntas hacerles para sacar el mejor provecho? ¿Cómo lograr un edge sobre el mercado teniendo acceso a información que no sea de tan fácil acceso? Las primeras fuentes de información a la hora de…

  • Guía Completa Para Analizar las Necesidades de CapEx de una Empresa

    Guía Completa Para Analizar las Necesidades de CapEx de una Empresa

    Qué son los gastos de capital o CapEx de una empresa? ¿Por qué es tan importante entender las necesidades de CapEx para entender claramente el valor de una empresa? ¿Por qué su importancia aumenta más todavía en épocas de inflación? Estas y otras preguntas más son las que intentaré responder con esta guía de inversión…

  • Guía Completa Para Detectar Manipulación de Resultados

    Guía Completa Para Detectar Manipulación de Resultados

    Las decisiones de los equipos directivos pueden influir en las ganancias reportadas de una empresa. Este análisis busca descubrir la realidad financiera detrás de las cifras contables, esencial para una inversión informada.

  • Guía Completa Para Analizar los Riesgos de una Empresa

    Guía Completa Para Analizar los Riesgos de una Empresa

    ¿Qué puede salir mal? ¿Por qué NO debería invertir en determinada empresa? Estas son las preguntas que tengo en la cabeza cuando estoy analizando una compañía, siempre buscando riesgos y banderas rojas para evitar invertir.

  • Guía Completa Para Analizar las Métricas Fundamentales de un Negocio

    Guía Completa Para Analizar las Métricas Fundamentales de un Negocio

    Hace algunas semanas, te compartí una guía sobre cómo encontrar gangas en bolsa aprovechando diferentes situaciones de mercado (podés encontrar la guía acá). Una de las habilidades fundamentales para poder aprovechar esos momentos es poder determinar si la habilidad fundamental del negocio para generar ganancias se vió afectada o no luego de algún hecho puntual. …

  • Guía Completa Para Analizar el «Board» de una Empresa Pública

    Guía Completa Para Analizar el «Board» de una Empresa Pública

    Muchas veces se hace hincapié en el análisis del CEO o del equipo directivo y creo que no se le da suficiente importancia al consejo de administración y a cómo están de alineados los incentivos para que dicho órgano cumpla su papel principal que es el de velar por los intereses de los accionistas. 

  • Guía Completa para Analizar los Proveedores de una Empresa

    Guía Completa para Analizar los Proveedores de una Empresa

    Antes de invertir en una empresa, siempre analizo todos los posibles factores que pueden afectar la generación de valor. Uno de ellos, que además es una de las 5 Fuerzas de Porter, es el poder de negociación de los proveedores.  Aunque no sólo analizo el poder de negociación. Hay varios factores que hay que tener…

  • Guía Completa Para Analizar la Industria Donde Opera una Empresa

    Guía Completa Para Analizar la Industria Donde Opera una Empresa

    Una buena parte del éxito de una inversión, viene determinada por la industria en la que se encuentra la empresa. Hay industrias en donde generar valor para los accionistas es muy fácil y hay otras industrias en donde es mucho más difícil.  ¿Cómo hacer entonces para identificar cuáles son las industrias en donde tenemos más…

  • Guía Para Analizar el Capital de Trabajo de una Empresa

    Guía Para Analizar el Capital de Trabajo de una Empresa

    Qué es el capital de trabajo de una empresa? ¿Por qué es importante para el funcionamiento de la misma? ¿Cuál sería la situación ideal en cuanto a capital de trabajo para una empresa? El capital de trabajo de una empresa es como el aceite que permite que todos los engranajes funcionen suavemente. Es un componente…

  • Guía Para Analizar Moats en las Empresas Parte II

    Guía Para Analizar Moats en las Empresas Parte II

    La clasificación que más me gusta para entender el mundo de los MOATs en las empresas, se encuentra en el libro de Pat Dorsey, «El Pequeño Libro Que Genera Riqueza». Según Dorsey, los MOATs en general se podrían clasificar en 4 categorías: activos intangibles, costos de cambio, ventaja en costos y, finalmente, uno de los…

  • Guía Para Analizar Moats en las Empresas Parte I

    Guía Para Analizar Moats en las Empresas Parte I

    El santo grial de las inversiones sería encontrar una empresa con una ventaja competitiva sostenible formidable (o “moat”, como las llama Warren Buffett) y que al mismo tiempo esté cotizando a precios de ganga. 

  • Guía Completa Para Analizar los Clientes de una Empresa

    Guía Completa Para Analizar los Clientes de una Empresa

    Hace algunos años, me encontré de compras en una tienda Zara y me sorprendió ver cómo un empleado tomaba notas detalladas de las opiniones de los clientes sobre la ropa. Más tarde, descubrí que Zara tiene un sistema único para recopilar feedback de los clientes y adaptar rápidamente su producción en función de este. Esta…

  • Guía Completa Para Analizar Operaciones Internacionales de una Empresa

    Guía Completa Para Analizar Operaciones Internacionales de una Empresa

    El análisis detallado de las operaciones internacionales de una empresa es, probablemente, uno de los aspectos más relegados por los analistas de acciones públicas. En la actualidad, la mayoría de las empresas se han globalizado, y es muy probable que la empresa en la que estés considerando invertir tenga operaciones en el extranjero o clientes…

  • Guía Completa Para Saber Cuando Vender una Acción

    Guía Completa Para Saber Cuando Vender una Acción

    Muchos inversores legendarios han dicho que, para ellos, es más difícil saber cuándo vender que saber cuándo comprar. Otros, como Philip Fisher, autor del renombrado libro de inversiones «Common Stocks and Uncommon Profits», han expresado: «si se ha investigado adecuadamente al comprar una acción, el momento de venderla es, en la mayoría de los casos,…

  • Guía Completa Para Encontrar «Gangas» en Bolsa

    Guía Completa Para Encontrar «Gangas» en Bolsa

    No voy a escribir acerca de screeners ni de cómo filtrar acciones de bajo PER o de cómo usar ratios para detectar empresas baratas. Nada de eso.  Quiero que veamos las razones fundamentales por las que se generan las oportunidades en bolsa.  Los mercados son sistemas complejos, sistemas reflexivos en donde el propio movimiento de…

  • Guía Completa Para Seleccionar Acciones: Un Marco Estratégico

    Guía Completa Para Seleccionar Acciones: Un Marco Estratégico

    Realizar la compra de una acción a través de un broker online es fácil, simple y cómodo. Se puede hacer con tu laptop o a través de tu teléfono móvil. Sin embargo, ese no es el verdadero trabajo de un inversor. El verdadero trabajo de un inversor es el de un periodista de investigación, debe…

  • Guía Completa Para Analizar Fusiones & Adquisiciones

    Guía Completa Para Analizar Fusiones & Adquisiciones

    El crecimiento a través de fusiones y adquisiciones puede ser una tremenda palanca de crecimiento para una empresa. Puede acelerar el crecimiento en ventas y consolidar una posición de mercado pero al mismo tiempo puede convertirse en una fuente peligrosísima de destrucción de valor si no están bien hechas. Es por ello que a continuación…

  • Guía Completa: Cómo Influye la Inflación en tus Inversiones

    Guía Completa: Cómo Influye la Inflación en tus Inversiones

    La inflación en una economía afecta a todos las empresas. En la mayoría de los casos negativamente. No se trata tanto de los precios aumentando sino de que el dinero pierde valor.

  • Guía Completa Para Analizar el Capital de Trabajo de una Empresa

    Guía Completa Para Analizar el Capital de Trabajo de una Empresa

    ¿Por qué me interesaría analizar el capital de trabajo de una empresa? Mira, la razón principal para realizar un análisis exhaustivo del capital de trabajo es que permite pronosticar el flujo de efectivo operativo de las empresas, y por ello es fundamental para una valoración. Cualquier persona que realice valoraciones y no maneje o no…

  • Guía Completa Para Analizar una Empresa en Función al Ciclo Económico

    Guía Completa Para Analizar una Empresa en Función al Ciclo Económico

    Hemos experimentado dos grandes crisis mundiales en menos de 15 años, ambas con significativas consecuencias económicas. Estas crisis afectan a unas empresas más que a otras; las empresas cíclicas luchan por su supervivencia, mientras que algunas parecen ser a prueba de recesiones. Pero, ¿cómo podemos identificarlas? ¿Cómo nos preparamos para entender el impacto que estas…

  • Guía Completa Para Analizar una Hoja de Balance

    Guía Completa Para Analizar una Hoja de Balance

    Cómo saber si esa empresa en la que estás pensando invertir está realmente en una buena posición financiera? Esta es una de las preocupaciones más comunes que enfrentan todos los inversores, especialmente aquellos que están dando sus primeros pasos en el mundo de las inversiones.